好好说说股票

报告摘要

业绩符合预期
    公司前三季度实现主营业务收入18.62亿元，同比增长13%，实现实现净利润7385.88万元，同比增长65%。由于三季报已经没有合并乳业报表，那么三季报5亿元的收入完全为商业收入，环比增长达到46%，同比增长10%。三季度单季度零售毛利率由上半年的19.2%提升了约0.4个百分点至19.65%，呈量增价升的趋势，主营业务利润同比增长11.6%，期间费用率下降了约0.58个百分点，导致税前利润同比增长21%。但由于所得税率有所上升以及去年三季度公司利润基数较高的原因，导致净利润仅同比增长10%。

07年全年预期可实现60%的增长
公司全年业绩预期可实现60%的增长，其中有约18%的增长来自于转让夏进乳业实现的...

 国泰君安2007四季度十大金股推荐

600030 中信证券   三个月目标价150元（现106元）
创新业务推出改变增长斜率，08年增长将远超预期。

000858 五粮液    三个月目标价60元（现51元）
四季度又到了白酒消费的旺季，目前五粮液的终端价格已经开始上涨，不排除公司4季度再次提价的可能。08年后，我们预期08年公司的股权激励和资产注入可能会有时间表，我们预计如果增发不超过2...

招商证券-石油及油田服务业2007年第四季度投资策略双雄会（附原件）
投资建议 四季度我们推荐中国石油、中国石化和海油工程 市场开始接受石油企业较高的估值，我们给予中国石油08年30－35倍的估值，合理价格为30元。给予中国石化08年30倍的动态PE，设定中国石化12个月的目标价为28元。
l  国内油气储量进入发现高峰。

“新三花”绽放光彩


本次增发和即将并购进来的兰柯加上公司原有资产，整合完成 的“新三花”成为强势制冷器件产业平台。我们认为经过这样的整合安排后上市公司具备了全球一流的竞争地位和能力，竞争能力正在由过去的“成本”优势导向转向“成本+技术”优势导向，且具备了产业和国际化并购得经验和实力。
? 稳健的现金牛业务和高增长业务组合下的成长预期增加
公司在四通阀和截止阀产品上拥有稳定的客户结构，技术和规模具备全球领先水平，未来在平稳增长预期下构成公司稳健的现金牛业务。从行业应用趋势来看，用于变频空调的电子膨胀阀将成为未来需要增长最快的产品，公司在这个产...

　　2007年上半年，受聚氯乙烯和烧碱价格上涨影响，氯碱行业盈利能力回升明显。2007年中报数据显示，已经有氯碱业务的24家上市公司合计实现销售收入319亿元，同比增长32%；合计实现主营利润45.85亿元，同比增长38%；合计实现净利润7.78亿元，同比增长61%。
　　2007年第三季度聚氯乙烯华东市场周均价为7619元/吨，较第二季度均价7339元/吨上升280元/吨；第三季度聚氯乙烯-电石价差为2830元/吨，较第二季度的2786元/吨继续上升44元/吨。
　　氯碱行业第三季度盈利环比继续提升，第三季业绩将有较好表现。
　　国内聚氯乙烯产能快速扩张，2007年将基本实现国内完全自给，未来企业增长空间将主要通过产业整合来获得，聚氯乙烯产能将向西部具备资源禀赋和成本优势...

管理费用率和应收帐款占比下降显示公司治理已经明显改善；在交通条件大幅改观、游客市场潜力巨大、景区品牌优势突出、景区容量不断提升等因素推动下，公司已经进入长景气周期。预计07-09年游客规模达205、229、257万人次，EPS分别为0.40、0.66、0.86，一年目标价35元，维持强烈推荐-B的投资评级。

在市场估值高企背景下，面临两个历史性机遇快速成长的福耀更显得安全边际高和投资价值长期性。目前价位相当于大盘在4200点，低估这段历史机遇即意味着低估我国汽车玻璃在国际产业链分工竞争中的本位优势和国内快速增长的经济需求。上调评级至增持，上调目标价48元，现价32元。

信贷面临失控、储蓄继续分流

                                                       近期货币信贷数据及准备金率调整点评（姜超）...

中国人民银行决定：为落实从紧的货币政策要求，继续加强银行体系流动性管理，抑制货币信贷过快增长，中国人民银行决定从2008年1月25日起，上调存款类金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。

1.一月份央行回收资金压力仍很大
2.力度偏小，影响不大
3.未来货币政策走向
把握未来货币政策的走向，我们认为需要注意两点：从紧的货币政策是否会因外围经济体的货币政策走向的改变而开始出现偏松的迹象。美联储已经展示强硬的姿态表示要不惜余力地挽救因次级债危机可能造...